反转！惠普产能回迁中国！

据《日经亚洲》（ Nikkei Asia ）报道，惠普、华硕和宏碁已把部分制造产能迁回中国。 人工智能推高零部件成本，正在挤压这几家公司的利润率。物料清单（BOM）成本上升之后，中国经验更丰富的劳动力、相对更低的价格，以及已经成型的供应链，重新变得更有吸引力。这些品牌希望借助这套成熟体系降低生产成本，并提高效率。 撤出之后，又迁回一部分 2024 年和 2025 年，不少 PC 品牌曾逐步把生产撤出中国。美国对华制裁和关税推高了价格，厂商不得不把生产转向与美国关系更密切的国家。这些国家并不具备中国这样成型的供应链和制造经验，但把产能分散出去，至少有助于分散风险，避免整条供应链被卷进地缘政治摩擦。 零部件价格继续上涨，看来又迫使它们把一部分产能迁回中国。最主要的原因，是人工智能拉动的内存与存储芯片短缺：内存价格在 12 个月内上涨了 500%，幅度前所未有。除此之外，主板制造所用的印制电路板（PCB）和玻纤布也在涨价。宏碁董事长兼首席执行官陈俊圣（Jason Chen）对此表示不满，认为供应商是在炒作短缺恐慌，借此保住利润率。 传统代工转向数据中心 这些公司没有回到富士康一类的传统供应商。富士康已把产能集中到人工智能数据中心。传统供应商把生产重心放在人工智能服务器上之后，惠普、华硕和宏碁正在与立讯精密、华勤技术、龙旗科技签约。这几家规模更小的中国代工厂正试图在 PC 制造上立足，订单也流向了它们。 科技公司并没有放弃“中国+1”的多元化安排。中国产业配套更成熟，有助于抵消已经上升的零部件成本。中国代工厂往往也更容易拿到长鑫存储（CXMT）等本土厂商的存储芯片。一位计算机产业的供应链经理告诉《日经亚洲》，这些代工厂一直在向潜在客户和计算机制造商表示，与它们合作，可能是获得中国产存储芯片的一条较好途径；它们也在把自己推介为能够协助理顺供应链的替代选择。 泰国两条新线尚未盈利 把部分产能迁回中国，缓解了 PC 厂商的一部分成本压力，但也冲击了东南亚刚刚建立的供应链。一家 PC 零部件供应商的经理告诉《日经亚洲》，公司为 PC 客户在泰国新建了两条产线，客户现在却把相当数量的订单转回中国。他说，这两条产线尚未盈利，也不知道客户什么时候会把订单加回来。 消费级市场仍要压低成本 建成一整条 PC 制造供应链，既慢又贵。美国已经为此努力多年。到目前为止，Anduril）尝试生产笔记本电脑，并让零部件成本中的 90% 来自美国及其他盟友国家。即便如此，该公司预计产品仍会比竞品贵大约 20%。这批产品主要供给政府和军队等对供应链安全有要求的关键行业，因此它承受得起这一价差。面向消费者、需要在价格上竞争的 PC 厂商，则往往更有动力去寻找尽可能低的成本。 特别